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糖价仍旧漫漫熊途未尽-【新闻】

发布时间:2021-05-28 12:20:59 阅读: 来源:落地灯厂家

糖价仍旧漫漫熊途未尽

国庆长假后,郑糖开门红,主要动力来源于对原糖的补涨。实际上,随着2011/2012年度第二批国储糖收购完成,政策利多出尽,糖价就从5500连续破位下行,屡创年内新低。5200—5300是大糖厂的生产成本区间,糖价反弹至此处压力逐渐增加。

但长期看,糖价下行趋势没有改变,仍有下跌空间,或会跌至4700一线;短期看,国庆消费题材终结,甘蔗收购首付价出台之前,糖厂很可能会继续打压糖价,以换取更低的成本价格优势。

天气题材终结,农产品板块风光不再

从9月开始,北美大豆收获,减产预期变成现实也意味着天气题材炒作告一段落,豆类板块连续出现大幅回调。而随着美国不限量版的QE3出台,市场的投资热点也转移至贵金属、金属板块。资金从豆类为代表的农产品板块撤离,导致农产品板块风光不再。这也为糖价下跌奠定了偏空的大背景。

增产效应继续发酵,糖价漫漫熊途未尽

尽管5、6月巴西反季节降水曾一度令市场担忧其糖产量大幅下滑,但7月以来晴好的天气似乎已经打消市场的疑虑。巴西食糖产出量同比降低幅度一再缩窄,从此前的33%降至11%,预计整个年度产糖同比上年仅小幅下滑,对其出口总量影响不大。实际上,8月中下旬,巴西已经在陆续出口食糖,我国8月进口食糖超过90%来自巴西。巴西9月将进入食糖纯销期,其出口源源不断,对全球食糖市场形成强有力的供应力量。同时北半球9月份迎来了2012/2013年度的生产,压榨工作陆续展开,新糖上市在即。北半球几个主产国对2012/2013年度产量保持乐观预期。印度糖协预计糖产量将达到2400万吨,高于其消费量2200万吨,不存在对国际食糖市场大量进口的需求。而泰国则继续保持1000万吨以上的高产,其出口预计达到800万吨,成为国际食糖市场供应力量的新生军。落脚到中国,风调雨顺为2012/2013年度丰产奠定了坚实基础,预计糖产量将有1350万—1400万吨,这也是历史第二高产量。

总体上,全球第四季度,甚至2013年第一季度食糖供应都将保持充裕。增产效应的继续发酵令糖价难以止跌回升。糖价仍处于下跌趋势,短期内还难见底。

消费难提振,新年度糖厂盼甘蔗价下调

2012年以来糖价延续低迷走势,国储糖两批收储仍未止住糖价下跌步伐。糖厂也曾一度期望夏季旺季消费和节日消费提振糖价,但下游消费不给力,糖厂希望落空。糖价一度跌破产区平均成本5712元/吨,期货价格甚至跌破大糖厂的生产成本5200元/吨。2011/2012年度消费已经不能有效提振糖价,而2012/2013年度已经悄然来临,糖厂最关心甘蔗收购价的下调。目前糖市有做空期货的需求,一方面持有现货的糖厂有套期保值需求,另一方面打压白糖期货价格,降低对未来糖价的预期,增加谈判筹码,加大甘蔗价格的下调力度,以降低新糖生产成本。

总之,在基本面供过于求,以及短期糖厂存在做空动力的背景下,糖价仍将延续下跌走势。预计国内糖价有望跌破5000元/吨整数关口,甚至跌至4700元/吨。4700一线是糖价历史高低分界线,同时也是2009年10月上涨的起点,亦为2010年5月消费淡季糖价下跌的底部支撑。新年度糖厂盼甘蔗价下调。

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