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2015年7月28日股市行情走势预测各大券商观点一览-【新闻】

发布时间:2021-09-15 19:26:50 阅读: 来源:落地灯厂家

2015年7月28日股市行情走势预测:各大券商观点一览

一、中金公司:扩大人民币汇率浮动区间,为加入SDR铺路

国务院发布指导意见,要求完善人民币汇率市场化形成机制,扩大人民币汇率双向浮动区间。

评论

我们认为,该意见在近期得到执行是大概率事件,人民币对美元汇率浮动区间可能于两个月内从每天上下2%上调至3%。然而,中国金融市场、特别是外汇市场还不成熟,缺乏有效的风险管理机制,似乎并未完全做好准备以迎接更大的汇率波动,甚至是自由浮动。央行完全放弃人民币与美元的汇率挂钩可能还需要时间。

虽然有序扩大人民币汇率弹性是既定改革方向,但此时推出汇率区间调整计划有利于减少人民币加入IMF

特别提款权(SDR)货币篮子的技术障碍。如得到执行,有利于市场力量在人民币汇率形成过程中发挥更大作用。

浮动区间扩大后,人民币汇率在短期内可能是走弱,以体现与高波动性相对应的风险折价。当然,前提是央行没有通过调整中间价或者进行外汇干预以对冲相关的影响。从中长期来看,浮动区间与汇率变动方向并无必然联系。和过去相比,我们预期汇率在未来会更加反映经济基本面的情况。基于中国的经常项目盈余以及仍不错的相对经济表现,我们维持关于人民币对美元汇率的预测,即2015

年底中间汇率为6.15、即期汇率为6.25。同时,围绕这一趋势,我们认为,汇率可能呈现更多双向波动。

更加市场化的汇率形成机制必然意味着央行外汇市场干预的逐步退出。事实上,区间扩大的一个重要背景就是许多政府官员和市场人士都相信人民币汇率已经接近其均衡水平。这一变化意味着基础货币增长的动能可能进一步减弱。在近期,我们认为大幅降低存款准备金率以提高货币乘数是货币政策新常态的重要内容。从更长远来看,央行需要重构其基础货币的发行机制,从购买外汇资产转向主要通过公开市场操作、包括购买政府债券来投放货币。

二、安信证券:下半年关注军队改革和民参军

目前我国边境形势紧张

国家设立国安委、划设东海防空识别、发布军事战略白皮书、加快军品列装速度都意味着国家已经从被动防御转变为主动加强。大国的发展需要强有力地军事力量支撑。

我国军工已进入高速发展模式,以主战装备为基础、空间立体争夺战为理念,军方持续展开高强度的军事演习。据统计,14

年解放军和武警部队训演密度创近年记录。结合基本面和估值,我们认为军工板块投资机会凸显。

军工大趋势叠加国企改革,资产证券化提速预期强烈

近日,国资委宣布在央企范围内进行四项“改革试点”。在国企改革的大背景下,军工集团的资产证券化有望加快,稳妥推进。

军民融合大发展,将诞生一批快速成长的民营军工股

国家强调发挥市场配置资源的决定性作用,积极支持、引导优势民口企事业单位、社会资本进入国防科技领域,建立完善“小核心、大协作、开放型”武器装备科研生产体系。目前已有2054

家单位取得武器装备科研生产许可证,其中非公有制企业717 家(一类许可50 家),广东、浙江等地已掀起民企参军的热潮。未来10

年内将很有可能诞生一批高速成长的民营军工企业。

投资建议

我们认为下半年是投资军工的最佳时机,事件性催化剂增多,建议寻找确定性较强的机会,国家意志+军民融合,国家意志主要就是主战装备的重要性提升、国产化要加快、军民融合上升为国家战略。如果从主战装备的角度来看,站在空间争夺战的角度(自上而下,布置一个立体的攻击防护网络),上面是北斗等,中间是雷达、再下层是先进战斗机、无人机、预警机等,再下面是电子信息化和作战平台。

军工主战装备:中直股份、中航飞机、中国重工等,主要选择大作战平台和电子信息化受益标的。

军民融合上升为国家战略,主要包括北斗和民参军,其中民参军的阶段性弹性比较大:闽福发A、光电股份、四川九洲、通达动力、海特高新、新研股份等。

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