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申万巴黎基金短期反弹尚难扭转弱势格局(新闻)

发布时间:2021-11-26 12:59:00 阅读: 来源:落地灯厂家

申万巴黎基金:短期反弹 尚难扭转弱势格局

申万巴黎基金:短期反弹 尚难扭转弱势格局 更新时间:2010-5-15 0:00:56   本周A股市场创下3478点调整以来的新低,随着利空因素的逐步消化以及技术面的反弹需求,上证指数在2600点展开小幅反弹。而欧美股市在7500亿欧元的救助机制刺激下大幅上扬,恐慌情绪得到了暂时的缓解、其后患或仍存在,A股市场并未对此积极反应。周四葡萄牙同意实施强硬的财政紧缩新措施,欧盟作为中国最大的出口地区,如果欧元区其他各国未来陆续实施财政紧缩政策,对未来1-2年中国的出口增速或将带来较大的负面冲击。  本周二4月宏观经济数据出炉,4月工业增加值同比增速有所减缓低于预期,并未延续3月旺盛的局面。这样的景象还是在房地产投资并未出现回落的背景下发生的,而按照当前地产的销售数据以及国家调控决心来看,房地产投资增速明显回落应该是大概率事件,因此工业生产仍然存在回落的空间。与此相对应的是,进口数据在本月出现回落,也从侧面印证内需在减弱的事实。  在工业生产低于预期的背景下,4月的物价水平表现中规中矩,没有凸显明显的上行压力,尽管单月已经接近3%,但环比趋势项仍在下滑,并且在工业生产回落的过程当中,物价压力的担忧可以略微减轻,等待其传导机制慢慢发挥作用。目前来看可能会加快资源品价格调整时间,差别化电价对周期性行业有较大打击。当前的物价处于上下两难的境地,往上可能会触发进一步的调控,往下则是工业生产减弱的传导,无论是哪一种对A股市场来说都是不利的。  从目前情况看,管理层已经下定决心进行经济结构转型,鼓励民间投资的“非公36条”出台的同时,发改委等10部门发布抑制产能过剩和重复建设意见,经济转型的拐点或将出现。前期市场一直担忧密度过大的调控政策将加大经济下行风险,随着鼓励政策的加快出台,显示出政府还是“有保有压”的促进经济发展,减少市场对于经济二次探底的担忧。虽然经济结构的调整并不能一蹴而就,转型或有阵痛,但经济很可能逐渐进入一个相对平稳的增长期,其中蕴含着巨大的结构转型带来的机会。  短期来看,国内产业、货币等较为严厉的政策均已出台,房地产成交量也大幅萎缩,政策可能再次进入真空期。在房地产投资尚未受到明显影响的时候,市场可能会出现一小波反弹。随着房地产对上下游行业负面影响的逐步蔓延,房地产拉动的增加值在GDP中占比超17%,增量贡献率逾20%,房地产对国民经济投资和消费两方面的影响都是巨大的。中期来看,经济必然是从过热区间向中性区间靠拢,而且货币整体增速较为乏力,A股市场短期内仍缺乏明显的推动力。   基金网声明:基金网转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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